Cơ chế tái cân bằng của token đòn bẩy KuCoin

Token đòn bẩy KuCoin giới thiệu một cơ chế tái cân bằng. Để đảm bảo rằng tỷ lệ của danh mục đòn bẩy kết hợp sẽ không sai lệch nhiều so với tỷ lệ đã thỏa thuận, hệ thống sẽ cân bằng lại các vị thế vào lúc 23:30:00 - 23:45:00 (UTC) mỗi ngày (trừ những trường hợp ngoại lệ).

Khi đối mặt với những biến động mạnh, nếu so với lần tái cân bằng gần nhất, sự thay đổi của tài sản cơ sở vượt quá ngưỡng cho trước (ban đầu được đặt là 15% cho 3 lần long và short), KuCoin sẽ tái cân bằng các vị thế để kiểm soát rủi ro.

Việc tái cân bằng trên được thực hiện để phòng ngừa tổn thất của bên bị thiệt hại do biến động. Nếu giá BTC tăng 15%, KuCoin sẽ chỉ cân bằng lại các vị thế với -3x token đòn bẩy. Bằng cách này, các nhà đầu tư sẽ chịu thiệt hại nhỏ hơn nếu xu hướng thị trường tiếp tục sau khi kích hoạt tái cân bằng bất thường; nhưng xin lưu ý rằng nếu xu hướng thị trường đảo ngược ngay sau khi tái cân bằng, thì khả năng phục hồi của các vị thế sẽ bị chậm lại do tái cân bằng.

Tóm lại, nếu các token đòn bẩy kiếm được lợi nhuận trong ngày, thì lợi nhuận sẽ được cộng lại để đầu tư. Nếu lỗ, thì một phần của các vị thế sẽ được bán để khôi phục lại đòn bẩy 3x, nhằm tránh bị thanh lý.

 

Giả sử một nhà đầu tư giao dịch BTC3L:

Nếu mức thay đổi hàng ngày của giá BTC trong bốn ngày liên tiếp lần lượt là + 10%, + 10%, + 10%, + 10%, thì tỷ lệ sinh lời của BTC3L sẽ là 185% (1,3 × 1,3 × 1,3 × 1,3 ＝ 2,856) , Cao gấp 3 lần so với BTC trên thị trường giao ngay, là 44%;

Nếu mức thay đổi lần lượt là -10%, -10%, -10%, -10%, thì tỷ lệ sinh lời sẽ là -76%, thấp hơn 3 lần so với BTC trên thị trường giao ngay, là -35%;

Nếu mức thay đổi lần lượt là + 10%, -10%, + 10%, -10%, thì tỷ lệ sinh lời sẽ là -17%, thấp hơn 3 lần so với BTC trên thị trường giao ngay, là -2%.

 

Tóm lại, khi một chu kỳ kết thúc, thật khó để giữ tỷ lệ sinh lời tích lũy của các token đòn bẩy và của thị trường giao ngay ở một tỷ lệ không thay đổi. Thông thường, hiệu suất của các token đòn bẩy sẽ vượt qua đòn bẩy đã tuyên bố, cụ thể là sự gia tăng của sản phẩm token đòn bẩy KuCoin theo cùng một hướng sẽ cao hơn 3 lần so với tỷ lệ sinh lời của tài sản cơ bản và sự sụt giảm của token đòn bẩy KuCoin theo hướng ngược lại sẽ nhỏ hơn 3 lần so với tỷ suất sinh lợi của tài sản cơ sở. Tuy nhiên, khi đối mặt với những biến động, hiệu suất của các token đòn bẩy sẽ kém hơn so với đòn bẩy được tuyên bố.