Rebalancing Mechanism van KuCoin Leveraged Tokens
KuCoin Leveraged Token introduceert een herbalanceringsmechanisme. Om ervoor te zorgen dat de ratio van de gecombineerde leverage portfolio niet veel zal afwijken van de overeengekomen ratio, zal het systeem posities elke dag opnieuw in evenwicht brengen om 23:30:00 - 23:45:00 (UTC) (afgezien van uitzonderlijke omstandigheden).
Wanneer u te maken krijgt met sterke schommelingen, als, in vergelijking met de laatste herbalancering, de verandering van de onderliggende waarde de gegeven drempel overschrijdt (aanvankelijk ingesteld op 15% voor 3 keer lang en kort), zal KuCoin de posities opnieuw in evenwicht brengen om de risico's te beheersen.
De bovenstaande herbalancering wordt uitgevoerd om de verliezen af te dekken van de kant die geld verloor als gevolg van de schommelingen. Als de BTC-prijs met 15% stijgt, zal KuCoin de posities alleen opnieuw in evenwicht brengen met -3x leveraged tokens. Op deze manier zullen de beleggers kleinere verliezen dragen als de markttrend zich voortzet na de trigger van het onregelmatige herbalanceren; maar houd er rekening mee dat als de markttrend onmiddellijk na de herbalancering omkeert, de rebounce van de posities zal worden vertraagd als gevolg van het herbalanceren.
Samenvattend, als de leveraged tokens op de dag winst opleveren, worden de winsten samengesteld voor investeringen. Als er verliezen zijn, wordt een deel van de posities verkocht voor het herstel van 3x leverage, met als doel de liquidatie te voorkomen.
Stel dat een belegger BTC3L heeft verhandeld:
Als de dagelijkse verandering van de BTC-prijs in vier opeenvolgende dagen +10% is, +10%, +10%, +10% respectievelijk, dan is het rendement van BTC3L 185% (1,3×1,3×1,3×1,3=2,856), 3 keer hoger dan dat van BTC op de spotmarkt, namelijk 44%;
Als de verandering respectievelijk -10%, -10%, -10%, -10% is, dan zal het rendement -76% zijn, 3 keer lager dan dat van BTC op de spotmarkt, dat is -35%;
Als de verandering respectievelijk +10%, -10%, +10%, -10% is, dan zal het rendementspercentage -17% zijn, 3 keer lager dan dat van BTC op de spotmarkt, namelijk -2%.
Samenvattend, wanneer een cyclus eindigt, is het moeilijk om het geaccumuleerde rendement van de leveraged tokens en dat van de spotmarkt ongewijzigd te houden. Meestal zullen de prestaties van leveraged tokens de geclaimde leverage inhalen, namelijk de toename van KuCoin Leveraged Token product in dezelfde richting zal 3 keer hoger zijn dan het rendement van de onderliggende waarde, en de daling van KuCoin Leveraged Token in de tegenovergestelde richting zal 3 keer lager zijn dan de return rate van de onderliggende asset. Wanneer u echter te maken krijgt met schommelingen, zullen de prestaties van de leveraged tokens inferieur zijn dan de geclaimde leverage.