KuCoin 레버리지 토큰의 가격 메커니즘

KuCoin 레버리지 토큰은 실제 레버리지 펀드의 단위 지분입니다. 펀드 매니저는 레버리지 토큰 지분을 거래하여 얻을 수 있는 기초 자산의 펀드 수익률이 특정 배수가 되도록 보장합니다. 가격 변동성이 임계 값을 초과하면 시스템은 위험을 헷징하기 위한 리벨런싱 메커니즘을 도입하여 손실을 조절합니다. KuCoin은 항상 전체 프로세스의 투명성을 보장하기 위해 펀드의 실시간 순 가치를 공개합니다.

이론적으로 레버리지 펀드의 순 가치는 2차 파생 시장에서 레버리지 토큰 지분의 적정 가격입니다. 그러나 시장의 유동성으로 2차 파생 시장의 거래 가격이 특정 시점에 적정 가격(즉, 펀드의 순 가치)에서 벗어나 가격 프리미엄이 발생할 수 있습니다.


하지만 일반적으로 가격 프리미엄이 있는 경우 2차 파생 시장에서의 차익 거래 기회가 증가하므로 투자자는 투자한 레버리지 토큰의 거래 가격이 적정 가격에 가까워지도록 프리미엄을 낮출 수 있습니다. 일반적으로 레버리지 토큰 거래자는 주문 가격이 순 가치에서 크게 벗어나지 않았는지 확인하는 것이 좋습니다. 그렇지 않으면 큰 손실이 발생합니다.

 

가격 변동의 민감도를 높이고 거래 결과를 최적화하기 위해 레버리지 토큰의 순 가치가 특정 임계 값보다 낮을 때 KuCoin은 지분을 병합합니다. 병합 후 순 가치는 10배가되지만 수량은 1/10이되어 투자자의 총자산에는 영향을 주지 않습니다.

 

순 가치에 대한 부연 설명

사이클: 리벨런싱 시간을 기준으로 생각한다면, 사이클은 이전 리벨런싱 시간에서 현재 리벨런싱 시간까지 입니다. 리벨런싱 시간은 두 가지 범주로 나뉩니다. 하나는 매일 23:30 – 23:45 (UTC)에 발생하는 정기적 리벨런싱입니다. 다른 하나는 기초 자산의 일 변동이 사전 설정된 임계 값을 초과 할 때 발생하는 불규칙한 리벨런싱입니다.

관리 수수료: 관리 수수료는 레버리지 배수에 따라 매일 23:45(UTC)에 부과됩니다. 수수료는 레버리지 토큰의 순 가치에 포함됩니다.

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