初心者のためのKuCoinレバレッジドトークンの解説 

KuCoinレバレッジトークンとは何ですか?

KuCoinレバレッジトークンとは、レバレッジの機能を持つトークンのことで、すべてのレバレッジトークンに対応するコイン/トークンを見つけることができます。

例えば、以下のようになります。BTC3LはBTCの3倍のレバレッジ・ロングを意味し、BTC3SはBTCの3倍のレバレッジ・ショートを意味します。

 

KuCoinレバレッジトークンの利点は何ですか?

1. 強制清算なし

レバレッジトークンは、レバレッジをかけられるのが特徴ですが、スポット取引のタイプであることに変わりはありません。そのため、対応するコイン・トークンの価格がどのように変化しても、清算されることはありません。

2. 証拠金や融資の必要がない

KuCoinレバレッジトークンを取引する投資家は、より多くの利益を得るために証拠金を支払ったり、証拠金取引を試すために資金を借りたりする必要はありません 。

3. 便利な操作性

KuCoinレバレッジド・トークンの購入は、現物市場での取引と全く同じ方法で行われます。投資家は、そのトークンを流通市場でのみ売買しなければなりません(または、プライマリー市場での購読や償還も可能ですが、新規ユーザーにはお勧めできません)。 

 

KuCoinレバレッジトークンから利益を得るには?

投資家は市場の動向を判断する必要があります。強気の時には買い、弱気の時には売ります。

例えばですが

BTCに対して楽観的であれば、BTC3Lを買う。BTCの価格が1%上昇すると、BTC3Lも3%上昇します。

逆に、BTCに対して悲観的であれば、BTC3Sを買います。BTC価格が1%下落すると、BTC3Sも3%上昇します。

 

KuCoinレバレッジドトークンではどのような手数料が発生しますか?

1. 取引手数料です。 手数料体系は、スポット取引と同じです。詳細については、https://www.kucoin.com/vip/level?lang=en_US

2.  サブスクリプション料は、ユーザーがトークンを購読する際に発生します。 現在、手数料率はサブスクリプションごとに0.1%となっています。

3.  償還手数料:ユーザーがトークンを償還する際に発生します。現在、手数料率は1回の償還につき0.1%です。 

4.管理費: 管理手数料は、毎日23:45(UTC)までに0.045%の割合で課金されます。この手数料は、レバレッジド・トークンの純資産価値に組み込まれます。

 

レバレッジド・トークンと信用取引の違いは何ですか?

1.証拠金取引は、証拠金の額に応じて資金を借り入れて利益や損失を拡大するもので、レバレッジは保有する暗号の量に応じて設定されます。しかし、レバレッジ・トークンは、原資産の上昇と下降を増幅することで利益を拡大しようとするものであり、レバレッジは価格変動に反映されます。

2. レバレッジトークン商品は、証拠金や暗号の借り入れを必要とせず、清算のリスクもありません。

 

レバレッジドトークンと先物取引の違いは何ですか?

1.清算リスクがない。レバレッジド・トークンは、証拠金が不要で、清算リスクがありません。

2. 固定レバレッジ。無期限契約における実際のレバレッジは、ポジションの価値の変動によって変化します。しかし、レバレッジトークンは毎日定期的にリバランスされるため、レバレッジは一定に固定されています。

 

リバランスはいつ行われますか?

通常、毎日23:30:00~23:45:00(UTC)にリバランスを行い、レバレッジポートフォリオの比率が合意した比率から大きく外れないようにしています。

 

なぜレバレッジトークンにはリバランスメカニズムが必要なのですか?

リバランスメカニズムは、レバレッジトークンの契約位置を調整することで、レバレッジ率を維持することを目的としています。

例えば、以下のようになります。ユーザーAがBTC3Lを100ドルで購入した場合、レバレッジ3倍のBTCロングポジション(原資産は300ドル)が開かれていることがわかります。翌日、BTC価格が1%下落すると、BTC3Lも3%下落し、ユーザーAは3ドルの損失を出します(原資産は297ドル)。これでレバレッジ率は3.06(=297/97)となりました。 レバレッジ率を3前後に維持するためには、原資産のリバランスのために毎日ポジションを調整する必要があります。

ただし、急激な変動があった場合、前回のリバランス時と比較して、原資産の変動が所定の閾値(当初はロング・ショート3回で15%に設定)を超えた場合、KuCoinはリスクをコントロールするためにポジションをリバランスします。

注:市場のボラティリティーが高い場合、リバランスの仕組みにより、純資産の損失が発生します。 

 

例を挙げてみましょう。ユーザーAはBTC3Lを100ドルで購入しました。同日にBTCの価格が15%上昇した場合(現在の価格は115ドル)、不定期にリバランスが行われます。その後、BTC価格が15%下落すると、再びリバランスが実施されます。過去2回のリバランスの後、最終的な純額は97.75ドルになりました。当初の100ドルと比較すると、2.25ドルの純損失が発生しています。 

 

ネットバリューとは?

理論的には、レバレッジドファンドのネットバリューは、流通市場におけるレバレッジドトークンの株式の公正な価格です。ただし、市場の変動により、流通市場での取引価格が適正価格(つまりファンドの純価値)から乖離する場合があり、その結果、価格プレミアムが発生することがあります。

 

レバレッジドトークン商品にはどのような投資家が適していますか?

伝統的な金融市場で磨かれた商品として、このレバレッジドトークン商品は、多くの投資家の皆様のご要望にお応えすることができます。しかし、この商品は、原資産の価格が変動すると考えている投資家や、清算のリスクを負いたくない投資家に特に適しています。 管理手数料やレバレッジド・トークン商品の特徴から、市場の変動に直面した場合、投資家は損失を被る可能性があります。

 

例1:

BTC3Lを例に挙げます。

仮に4日連続でBTC価格の日次変動がそれぞれ+10%、+10%、+10%、+10%であった場合、BTC3Lの収益率は185%(1.3×1.3×1.3=2. 856)となり、現物市場のBTCの44%に比べて3倍になります。変化がそれぞれ-10%、-10%、-10%、-10%であれば、収益率は-76%となり、現物市場のBTCの35%に比べて3倍になります。

 

例2:

連続する100日間のBTC価格の日次変動がそれぞれ+10%、-10%、+10%、-10%...だった場合、BTC3LとBTC3Sの収益率は-99.1%となり、純資産がゼロになるリスクがあります。

 

例3

BTCが最初の10日間で上昇を続け、合計で200%の増加となった後、すぐに10日間連続して下落し、合計で200%の減少となった場合、BTC3LとBTC3Sの純価値はゼロに傾く危険性があります。一定のボラティリティーを確保するために、シェア併合メカニズムが作動します。

また、継続的な急騰や急落のような他の極端な変動の下では、BTC3LとBTC3Sの純価値がゼロになるリスクもあります。

この記事は役に立ちましたか?
12人中11人がこの記事が役に立ったと言っています

コメント

0件のコメント

記事コメントは受け付けていません。